Hedge-rahastot omistavat ennätysmäärän valtioiden velkakirjoja
Hedge-rahastojen omistukset valtioiden velkakirjoissa ovat nousseet kaikkien aikojen korkeimmalle tasolle, kertoo The Kobeissi Letter. Hedge-rahastojen hallussa oleva globaali valtionvelka on kasvanut jo noin 7 biljoonaan (engl. trillion) dollariin.
Suurin osa omistuksista koostuu Yhdysvaltain valtion velkakirjoista. Niiden osuus on noin 4,2 biljoonaa dollaria eli noin 60 prosenttia hedge-rahastojen koko valtionvelkasalkusta. Hedge-rahastojen altistuminen Yhdysvaltain julkiselle velalle on kolminkertaistunut vuodesta 2018 lähtien.
Samaan aikaan Yhdysvaltain liittovaltion velka on kasvanut voimakkaasti, mutta pankkien mahdollisuuksia lisätä omistuksiaan ovat rajoittaneet tiukentuneet sääntelyvaatimukset. Tämä on jättänyt suuremman roolin hedge-rahastoille, jotka ovat pystyneet kasvattamaan sijoituksiaan nopeammin.
Kehitys lisää asiantuntijoiden mukaan riskiä äkillisistä ja laajoista valtionlainojen myynneistä markkinakriisien aikana. Hedge-rahastot saattavat joutua myymään velkakirjoja nopeasti hankkiakseen käteistä, kuten nähtiin finanssikriisin aikana vuonna 2008 sekä koronapandemian alkuvaiheessa vuonna 2020.
The Kobeissi Letterin mukaan rahoitusjärjestelmä on nyt velkavivun osalta ennennäkemättömän kireässä tilassa, mikä voi lisätä markkinoiden haavoittuvuutta tulevissa kriiseissä.