Krypto venture capital elpymässä FTX-kriisin jälkeen

Kryptoihin keskittynyt riskipääomasijoittaminen (venture capital) nousi kolmannella vuosineljänneksellä 4,65 miljardiin dollariin, mikä on toiseksi suurin määrä sitten kryptopörssi FTX:n romahduksen loppuvuonna 2022. FTX:n kaatuminen romahdutti monien riskipääomasijoittajien odotukset kryptomarkkinoista.

Galaxy Digitalin tutkimusjohtaja Alex Thorn kertoi maanantaina julkaistussa raportissa, että Q3:n sijoitukset kasvoivat 290 prosenttia edellisneljännekseen verrattuna ja olivat suurimmat sitten vuoden 2025 ensimmäisen neljänneksen, jolloin sijoituksia tehtiin 4,8 miljardilla dollarilla.

“Vaikka taso on edelleen alle vuosien 2021–2022 nousumarkkinoiden, riskipääoma-aktiviteetti pysyy aktiivisena ja terveenä. Sektorit kuten stablecoinit, tekoäly, lohkoketjuinfrastruktuuri ja treidaus vetävät edelleen sijoituksia, ja varhaisen vaiheen sijoitukset pysyvät tasaisina”, Thorn totesi.

Kolmannen kvartaalin 414 riskipääomasijoituksesta vain muutama keräsi suurimman osan pääomasta. Suurimpiin kuuluivat fintech-yritys Revolut, joka keräsi 1 miljardin dollarin sijoituksen, kryptopörssi Kraken 500 miljoonaa ja kryptopankki Erebor 250 miljoonaa dollaria.

Perustetut yritykset, erityisesti vuonna 2018 perustetut, keräsivät suurimman osan pääomasta, kun taas vuonna 2024 perustetut startupit muodostivat suurimman osan tehdystä määrästä.

“Varhaisen vaiheen sopimusten osuus on laskenut tasaisesti, kun ala on kypsynyt. Perinteiset toimijat ottavat kryptoa käyttöön, ja monet riskipääomalla tukevat yritykset ovat löytäneet markkinafitin. On yhä todennäköisempää, että varhaisen vaiheen kultakausi kryptoriskipääomasijoittamisessa on ohi”, Thorn sanoi.

Aiemmissa noususuhdanteissa, kuten vuosina 2017 ja 2021, riskipääoma-aktiviteetti seurasi läheisesti kryptovarojen hintakehitystä. Viimeisten kahden vuoden aikana aktiviteetti on ollut hillitympää, vaikka hinnat ovat nousseet.

“Rajoittavaa tekijää ovat muun muassa laskenut kiinnostus aiemmin kuumiin sektoreihin, kuten pelit, NFT:t ja Web3, AI-startupien kilpailu sijoituspääomasta sekä korkojen nousu, joka vähentää riskipääomasijoittajien halukkuutta”, Thorn selitti.

Kolmannella neljänneksellä 47 prosenttia sijoitetusta pääomasta meni Yhdysvalloissa pääkonttoriaan pitävien yritysten hyväksi, kun Iso-Britannian osuus oli 28 prosenttia ja Singaporen 3,8 prosenttia. Yhdysvallat vastasi myös 40 prosentista toteutuneista sijoituksista.